Tra nave di Teseo e Odissea il viaggio del Monte dei Paschi di Siena
Tra nave di Teseo e Odissea, il sito policymarkermag si destreggia sul futuro della Banca Monte dei Paschi di Siena. L’offerta prevede 1,6 azioni Intesa di nuova emissione e un euro in contanti per ogni azione Mps. Ma non assorbirebbe il Monte intero, lo dividerebbe. A Unipol andrebbero il marchio Mps, circa 635 filiali e le funzioni centrali necessarie a farne una banca autonoma. Dalla cessione Intesa incasserebbe 3-3,5 miliardi di euro.
Unipol punta poi a combinare questa banca con Bper, e il gruppo risultante porterebbe il nome dell’istituto senese, Banca Monte dei Paschi. Unipol ha dichiarato di puntare a oltre il 30% della nuova creatura, aspirando quindi a diventarne l’azionista di riferimento.
Intesa terrebbe invece Mediobanca, e quindi il 13,32% di Generali, insieme a circa 625 filiali Mps. Secondo le stime preliminari dell’offerente, questa parte rappresenterebbe circa l’80% dell’utile netto 2025 complessivo di Mps e Mediobanca.
Sono questi numeri a mettere Mps davanti al paradosso della nave di Teseo. Gli ateniesi conservarono a lungo l’imbarcazione, sostituendone le tavole man mano che si usuravano. Cambiati tutti i pezzi, era ancora la stessa nave? Ma e’ la variante di Hobbes a somigliare di più alla struttura dell’Opas di Intesa. Hobbes immagina che le vecchie tavole vengano conservate e ricomposte in una seconda imbarcazione. Qual’è, allora, l’originale? Quella che continua il viaggio o quella ricostruita con i pezzi della prima?
Anche Intesa separerebbe parti che oggi appartengono alla stessa imbarcazione e anche qui nessuna delle due future “navi” avrebbe tutte le caratteristiche dell’originale. Quella destinata a combinarsi con Bperconserverebbe il marchio Mps e una parte delle filiali, ma verrebbe ricomposta con un’altra banca e sotto un nuovo assetto azionario. Quella che resterebbe a Intesa non conserverebbe il nome, ma manterrebbe Mediobanca, l’altra parte delle filiali Mps e una parte rilevante delle attività che oggi danno all’istituto la spinta economica per continuare a navigare.
